财经八姐:制造业寻根记

时间: 2018-05-05 15:42

上周五(3月23日)可谓真正的"黑色星期五"。北京时间凌晨,美国总统特朗普正式签署对华贸易备忘录,称要对从中国进口的600亿美元商品加征关税。消息一出,国内市场一片哗然,商品市场开盘集体暴跌,黑色系更是首当其冲现跌停潮,日内超22亿资金疯狂出逃。

事实上,中美两国的钢材贸易问题存在已久。1996年以来,美国就持续针对中国钢铁产品发起频繁的贸易调查,近两年更是呈现越演越烈的趋势。继对中国出口的冷轧、热轧、不锈等多种产品采取反倾销措施后,美国还史无前例地展开了337调查和232调查,将中国进口钢材的问题上升到有损美国国家安全的层面,让人"叹为观止"。据统计,截至2018年2月15日,美国有169项针对钢铁产品的反倾销和反补贴税,其中有29项针对中国。

中国的钢铁行业究竟处于一种怎样的状况足以让美国将中国进口钢材的问题上升到有损美国国家安全的层面。下面就让我们一起来看看吧。

去产能成效显著,钢铁行业满血回归

两年前,一片集体亏损的愁云惨雾笼罩着整个钢铁行业。2015年,在A股上市的31家钢铁企业(证监会行业分类中的黑色金属冶炼及压延加工业)合计亏损总额高达195亿,其中武钢股份亏损超过75亿,成为当年A股的亏损王。不仅如此,钢铁企业负债持续攀升,负债率创下历史新高,31家A股钢企2015年的财务费用高达270亿。亏损、裁员成为2015年钢铁行业的常态。

从2016年起,中国政府和企业都在积极推进钢铁行业化解过剩产能,为全球钢铁行业运行环境改善做出了突出的贡献。公开信息显示:2016年和2017年,钢铁去产能分别完成约6500万吨和5000万吨,两年合计去掉的钢铁产能就高达1.15亿吨。在地条钢产能方面,共计关停600多家地条钢生产企业,涉及产能约1.4亿吨,地条钢产能即便没有被完全清理,也遭受了史无前例的整顿。粗略估算,两年时间,包括地条钢产能在内,钢铁业去掉了2.5亿吨产能。

2017年,钢铁行业满血回归,业绩亮眼。

2017年我国钢铁行业规模以上企业实现主营业务收入70243.3亿元,同比增长22%,但相较于上年提升了20.7个百分点;钢铁行业实现利润总额近3420亿元,同比增长178%。2017年,中国钢铁工业协会统计的重点大中型企业累计实现销售收入3.69万亿元,同比增长34.1%,实现利润1773亿元,同比增长613.6%。

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(我国钢铁行业利润总额及增长趋势 图片来源:前瞻产业研究院)

上述结论我们也可以从上市钢企的年报中得到印证。宝钢股份2017年业绩预告显示,预计净利润与上年同期相比,将增加101亿-108亿,同比增幅113%-121%。按此计算,宝钢股份2017年净利润至少将达到190.66亿。韶钢松山年报,2017年总营收为260.38亿,同比增长86.35%;净利润为25.17亿,同比增长23.81倍。韶钢松山2017年净利润也创下自1997年上市以来的最高水平。方大钢铁集团年报,2017年,销售收入560亿元,利税总额135.45亿元,其中利润100.34亿元,同比去年增长240.64%。多家钢铁企业业绩创下历史最高水平,翻倍增长成了2017年钢企的关键词。

而在钢材价格方面,2017年也出现大幅上涨。12月底,中国钢材价格指数为121.8点,比年初上升22.3点,涨幅22.4%,其中长材价格指数由年初97.6点升至129.0点,涨幅32.2%;板材价格指数由年初104.6点升至117.4点,涨幅12.2%。细分品种中,国内螺纹钢价格年初为3268元/吨,最高涨至5000元/吨以上,年底回落至4447元/吨,同比增长36.1%。

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(2006-2018钢铁价格指数变化走势图 数据来源:万得资讯)

龙头企业优势凸显,行业集中度仍有提升空间

在经历去产能和刮骨疗毒般的自我改革后,钢铁行业整体效率大幅提升。

2016年,因当时的宝钢、武钢合并成立宝武钢铁集团,钢铁行业产业集中度首次回升。2017年我国钢铁产业集中度进一步回升。

据中国钢铁工业协会数据,2017年,钢铁会员企业在粗钢产量增长7.86%的背景下,总能耗仅增长4.78%,吨钢耗新水同比下降3.7%,悬浮物下降9.44%,挥发酚下降8.66%。其中,粗钢产量排名前四家的企业合计产量占全国比重为21.9%,较2016年回升0.2个百分点;排名前十家企业合计产量占全国比重为36.9%,较2016年回升1.0个百分点。


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